导语
凭证中国信托业挂号有限公司的数据统计，阻止2022年尾，我国家族信托存续营业规模已然靠近5000亿。经济新常态下，家族信托营业的指数级增添作为家族财产清静有序治理与长效传承需求的主要表征，成为中国信托业生长的蓝海。然而，我国《信托法》对家族信托概未提及。直至2018年8月17日，银保监会《关于增强规范资产治理营业太逾期内信托羁系事情的通知》(37号文)才首次官方界定家族信托的界说与营业规范。作为承载家族财产保全增值、危害隔离、代际交接等多元目的的执法架构与重大工程，我国《信托法》关于家族信托的制度划定亟待进一步完善。据视察，海内超高净值人群均有财产治理与传承的需求，而对家族信托却多持守旧、张望态度。其中，一个主要缘故原由是担心受托人所隐藏的品德危害，以及控制权滥用所触发的财产清静问题，但这并非我国信托立法有关家族信托望而却步的理由。欲破解此问题，域外立法的信托监察人制度殊值镜鉴。
差别于古板左券关系及其改良的关系左券理论，信托关系所蕴涵的义务系统下，工业权与控制权爆发疏散，实质保存强弱比对，纯粹的苛以高标准的忠实义务及注重义务恐难迎合社会期待。由此，基于控制的义务作为责任基础为信托受托人滥用控制权民事责任的研究启发了思绪。我国《信托法》仅在公益信托中对信托监察人(Trust Supervisor)作出了简要划定，实践性及可行性较差，私益信托监察人制度立法急需提上日程。本文以家族信托为视角，旨从理论基础及法经济学两个维度举行剖析，试图论证私益信托监察人制度在我国立法的正当性。
一、私益信托监察人制度立法正当性之法理剖析
01 榨取权力滥用原则
工业权与控制权疏散维度下的权力滥用规制
工业权与控制权疏散理论始于伯利和米恩斯关于公司制度的研究。公司制度下，“险些没有控制权的财产所有权与险些没有所有权的财产控制权”成为现实。然而，财产所有者与财产控制者的利益极有可能泛起背离。财产控制者滥用权力侵占财产所有者财产之欲望不可阻止地保存。本土语境下，家族信托多基于代际传承困局而设立，作为委托人的财产所有者与作为受托人的财产治理者之间的关系极具公司制度下工业权与控制权疏散的表征。以英美法系中公司与董事或司理等高级治理职员之间的信义关系为范式，基于事先无法制订一个内容详尽之左券，付与董事或司理等高级治理职员更洪流平上的工业治理处分权与自由裁量权，势必造成职责违反、权力逾越或滥用等罔顾公司利益的征象。由此，认真监视公司治理和谋划的监事会或监事应运而生。
事实上，许多情形下公司高管实质上亦不过是公司控制股东的傀儡，由此看似公司与高管间的对垒难掩控制股东与中小股东分庭抗礼之势。虽然，底层逻辑背后的事实问题并非行文应予讨论的重点。照此范式，同样作为工业权与控制权疏散维度下的家族信托，委托人在相当水平上将财产利益的实现与可能担负的危害维系于受托人基于忠实信用原则和忠诚、勤勉态度所作出的专业判断。然委以信托确当事人恰是基于自身专业知识的匮乏或无知才得以“两害相权取其轻”,叠加信托条款的不完全性、不确定性以及信托效益最大化之效果的客观难以评价，使得委托人是否凭证信托条款或执法划定履职将直接影响到委托人意志、受益人利益及委托目的的实现。据此，建构如公司监事制度等有用榨取受托人获取超控制权力益的欲望膨胀，进而逾越或滥用控制权损害利益相关者的正当利益，将成为委托人设立家族信托的信托基础，也是家族信托康健、良性、可一连生长的条件。
与此同时，家族信托的私密性特点和大都家族信托委托人的保密要求使得外力难以相识并自动介入家族信托中受托人权力滥用的效果提防及行为规制。家族信托监察人制度的引入，则意味着拥有信托权力的非受托人的另一信托关系人爆发，其对信托事项的羁系、信托生命的维持及专业意见的提供可以有用提防家族信托中的受托人基于有限理性、信息差池称性、事务不确定性等既定缘故原由而触发的品德危害和自肥行为2,沿袭这一可寻路径，家族信托监察人制度的建构将成为我国信托立法完善的应有之义。
02 委托署理理论
委托署理关系视角下的品德危害提防
委托署理理论(Principal-Agent Theory)是经济学中的理论，起源于专业化的保存，建设在非对称信息博弈论的基础之上，该理论早期主要研究利益冲突及信息差池称情形下，委托人对署理人举行有用激励，提防品德危害的最优左券问题。委托人——署理人模子是经济学家在对信息差池称和激励机制举行深入研究后提出的委托署理理论的研究范式。通过Rasmusem举行的委托人——署理人模子的剖析，委托署理危害保存诸多可能性。
例如，在事前信息对称情形下，基于无法为委托人所视察的署理人行为及自然状态所爆发的隐藏行动品德危害模子；又如委托人仅能视察到署理人行动，却不可视察到自然选择的隐藏信息的品德危害模子。Cooter开创性地将委托署理理论运用到信托关系和信托规则的研究中，并提出了使用受托人责任对受托人举行激励的有用性问题。他指出，全然依赖委托署理条约来对受托人举行激励保存效率损失的危害，无法实现最优，亦不对事宜。通过忠实义务、注重义务的建设，以及违反忠实义务、注重义务时责任的设立来最终实现最优激励是一定之势。
家族信托配景下，信托关系的基础乃委托人对受托人的信托，受托人的职责具有信义性子(Fiduciary Nature),受托人忠实义务及注重义务确立的须要性毋庸置疑。然基于委托人与受托人之间效用函数的差别，一定保存利益冲突，怎样确保家族信托受托人推行该忠实义务及注重义务，并在其违反忠实义务、注重义务时实时启动委托人及受益人的权力救援机制，以此降低监视受托人行为所需支付的署理本钱?建构一种“信义”视角下的家族信托监察人制度成为解决该问题的有用路径选择，不但有利于更好地包管委托人在信托关系中最为主要的信托基础，更有利于从实质公正的角度揭破委托人自认真任表征下的权益失衡与责不配位。至于信托监察人的功效定位，无论是遵照大陆法系的受益人代表，照旧镜鉴英美法系的委托人代表，抑或纠偏性地选择中立审讯者身份，唯一稳固的是对受托人控制权能的监视和约束。
可以说，家族信托监察人制度在规则设计效果层面充分阐释了私益信托的意思自治性与无限无邪性，其对古板看法上左券型执法关系的倾覆，在信息差池称和利益相冲突的情形之下，为监视和约束受托人的信义行为提供了一条可循路径与激励约束机制，为未来可能遇到的突发状态或可能担负的品德危害提供了有力屏障，亦从家族信托的微观视角折射出社会生长到一定阶段对重新设定一种蕴涵新型关系和义务的制度的潜在需求。
03 权力义务相一致原理
有用监视制约下的信义义务恪守
从应然角度探讨，凭证权力义务相一致的基来源理，享有一定的权力代表需肩负一定的义务，而对义务的违反将导致执法上的责任�？刂票⒃鹑问敲穹ā⑶秩ǚㄖ械囊恢滞纺�。美国学者沃伦·A.西维教授以为，基于占有或控制的义务爆发的责任组成了侵权责任的基础。在信托关系中，信托人基于信托关系放弃或部分放弃了对信托事项的事实上的控制，取而代之的是受托人对信托事项的事实上的控制�；谡庵质率瞪系目刂�，为了�；の腥说睦�，受托人须肩负信托法上的信义义务，即基于控制爆发的义务。差别于完全意义上的左券义务，信托关系语境下的信义义务着眼于受托人的“行为”,使委托人利益最大化之“效果”设定，难以客观评价受托人是否适恰地尽到响应的忠诚、勤勉义务。
信义(fiduciary),本意为诚信、信托，泉源于拉丁文“fides”。凭证美国《布莱克执法辞书》的释义，处于信托关系中的人，由于具有受托人特定或类似于受托人特征的人必需做到忠实、真诚46。是一方代表另一方最佳利益，并肩负的最高水平的忠实和忠诚4545。无论大陆法系国家，照旧英美法系国家，近现代最先，学者基于信托关系、署理关系和合资关系等均睁开了关于信义义务的讨论。在家族信托关系中，受托人必需以他以为是最切合委托人利益的方法来治理受托事项，而不得站在与委托人利益相反的态度，不得为自身利益而损害委托人或受益人的利益，包括但不限于诓骗、为自己投契、使用对方时机等行为5。这也意味着，信托目的、委托人意志与受益人利益等特定权力的实现须被受托人的特界说务所承载。然义务多具应然层面的意义，实然状态下，盖因缺乏强制力因素的制约，使得权力与义务泛起恶性消减的守恒。申言之，受托人怠于推行或不适当推行信义义务将导致委托人与受益人正当权益的损害，即权力义务双双消减，但总体依然平衡。
有鉴于此，唯有在义务主体违反义务情形下，通过执法程序及强制力手段将其转化为执法责任。那么，权力义务的良性守恒才得以真正实现。我国《信托法》第四章第二节明确划定了受托人的信义义务，可是，欲对受托人滥用控制权行为举行有用规制，纯粹的信义义务路径既无法获得受托人的起劲性肯认，又缺乏客观量化标准，可操作性差，恐难实现预期的作用。
概言之，信义义务的泛化突破信托内容的左券化，使得委托人只能将自己利益与可能危害委付于受托人的“裁量权”,缺乏有用的外部监视。此时，应当意识到既定选择背后保存其他潜在路径。将受托人的信义义务举行转化，苛以响应的执法责任，义务的违反即责任的启动有赖于其他信托关系人即信托监察人的自动发明，将成为包管受托人推行信义义务的主要执法手段。然在我国信托执法系统中，信托监察人制度却始终处于缺位状态。信托法确定受托人信义义务的同时，应该尽快完善信托监察人制度，以确保对受托人违反忠实义务及注重义务的实时监控及责任落实，有用扼制受托人权力滥用的行为，�；の腥死�。
二、私益信托监察人制度立法正当性之法经济学剖析
01 本钱收益剖析
效率是执法的基本价值目的6,即执法制度设计与执法资源设置的主要考量因素。法经济学的执法供求理论以为：执法供应可以降低制度供应本钱。从法经济学的视角出发，执法的供应平衡是立法运动追求的永恒目的。而法经济学的本钱收益剖析理论则以为执法制度的科学设计可以增进社会资源的优化设置，实现执法的效率目的四。从执法供求视角考察时下关于信托制度结构和制度安排的知足状态，剖析家族信托监察人制度的供讨情形有其须要性。若是运用执法强制手段去调解一定社会关系有其须要，即执法的强制介入，比遵从市场主体的意思自治更具效率，那么就切合执法的效率原则。家族信托监察人制度作为实现信托法调解家族信托关系的效率价值的有用手段，从立法的角度而言，也可举行本钱与收益剖析。
在家族信托监察人制度缺位的情形下，家族信托的委托人仅能通过协议方法来对此举行最大限度的填补，这无疑会增添许多信托左券缔结历程中的谈判负累实时间本钱。一经有人作出这样的盘算，一个身价百亿的富翁一秒钟的时间价值为300元，那么若是这个百亿富翁在设立家族信托的历程中由于担心受托人滥用控制权或侵权行为的爆发而不得不与受托人举行重复探讨，甚至最终放弃信托妄想的实验，其时间本钱实时机本钱可想而知。退一步讲，即便信托妄想准期举行，若期后受托人因无外力监视或约束，滥用控制权损害其他信托关系人的正当权益，一旦进入诉讼程序，法官只能运用手中的自由裁量权去判断受托人是否尽到响应的忠实义务及注重义务，应当追究其何种责任等相当棘手的问题，而法官也不得欠亨过涉诉各方所提供的事实陈述和证据链条去逐一剖析论证，叠加各地法院同案差别判征象频仍，然诉讼双方也均对案件举行自身角度的剖析，难以认同法官的讯断，上诉难以阻止，各方精神在漫长的诉讼程序中消耗殆尽。
鉴于此，作为实现家族财产传承而接纳的权宜之计，基于社会专业化、细腻化的生长趋势，纯粹的信托无外力监视模式在面临纷庞杂杂的信托形态时已经左支右绌，而通过立法的方法另辟蹊径，明确设立家族信托监察人制度，对受托人行为举行有用的掣肘和制衡，对加入其中的各个理性经济人而言，无疑将大大缩减家族信托设立各个阶段的谈判签约本钱，提高了效率�？銮�，相较于法庭诉讼，监察人基于自身的专业判断及其对其他委托关系人的相识，使得纠纷调解更具效率。从更宏观渊博的法经济学视角来看，家族信托监察人制度的设立不但使得整体社会资源得以优化设置，社会整体效率得以最大化实现，其所带来的执法收益亦是全方位、多角度的，不但限于经济收益，还包括市场经济情形的净化、秩序的维护、委托人心理的清静，以及诚信社会的建设与生长等。
02 博弈剖析
法经济学的另一主要研究要领是博弈论，又称作“对策论”。博弈论是研究行为爆发直接相互作用的经济主体的决议及决议主体的决议平衡理论。博弈论以为，人类经济运动是在决议后调解，此后再决议的无限循环中一直生长并追求着平衡。作为调解社会关系的行为规范，执法所调解的人与人之间的关系中充满着种种利益冲突。保存利益冲突，就保存博弈。正如宾默尔所感伤的那样，作为生涯博弈的局中人，我们拥有着差别的目的和盼愿，因而冲突不可阻止。而在法学界，使用博弈论的研究要领研究执法问题，越来越受到学者的青睐。这是由于，法所调解的社会关系加入主体众多，并且均保存着逐利特点，各方主体无论是执法上划定的关系，照旧左券设定的关系，往往都具有显着的博弈特征。而各方作为经济理性人，均在博弈历程中追求着自身利益最大化，权衡着最优战略。
我们在研究任何一项执法制度，解决市场经济条件下所涉各主体的利益关系时，必需关注各经济主体间的此种博弈，并最终追求一个可以容纳多元主体、多元利益的制度框架。就信托关系而论，受托人控制权的行使与委托人对其控制权滥用的追责无疑形成了一种博弈关系。受托人在行使控制权最大限度攫守信托利益的同时，又要避免控制权滥用所导致的利益相关方对其举行追责，以实现其利益最大化；虽然受托人控制权的行使也为其滥用控制权民事责任制度提供了规范的工具，由于通过受托人滥用控制权民事责任制度的实验，可以使受托人控制权行使时可能保存的品德危害获得有用的预防和控制，运用制度举行控制的目的是合理规制受托人行使控制权的行为，提防或降低受托人滥用控制权的危害，云云就组成了受托人控制权行使与受托人控制权滥用责任追究的博弈关系。
由此，博弈论的“事前研究"可以剖析私益信托监察人制度的正当性及其可能爆发的经济影响。以家族信托中受托人控制权行使与委托人设立信托监察人的博弈为例，凭证罗伯特·吉本斯(Robert Gibbons,1999)的形貌9,设计一个标准博弈模子。博弈双方主体明确自身利益，在博弈中接纳对自身最为有利的最优战略，以实现自身利益最大化。在该博弈中，受托人控制权行使的战略选择空间是{滥用控制权，不滥用控制权},委托人的战略选择空间是{设立信托监察人，不设立信托监察人}。那么，假设用X、Y划分代表受托人和委托人，X,体现受托人的响应收益，Y体现委托人的响应收益，其中，n=1,2,3,4。以是，在完全信息下，博弈双方的静态博弈树及响应的收益组合如图1所示。
在完全信息下，所有博弈方同时或者可看作同时选择战略，并且博弈各方对博弈中种种情形下的收益完全相识的博弈——纳什平衡，即是一种战略组合，使得每一个加入人的战略是对其他人战略的最优反应。在该博弈模子中，从委托人的视角看，当受托人选择滥用控制权战略时，委托人的最优战略是设立信托监察人，由于只有设立信托监察人才华降低由于受托人控制权滥用带来的危害，从而增添委托人或受益人的收益；当受托人选择不滥用控制权战略时，委托人的最优战略仍是设立信托监察人，由于在信托监察人缺位情形下，委托人损失对受托人的有用监控，作为理性经济人的委托人一定泯灭时间、精神、人力等成原来监视受托人的行为，其本钱支出要远大于设立信托监察人的本钱支出。从受托人的视角看，当委托人选择设立信托监察人战略时，受托人会选择合理使用控制权为最优战略，由于只有合理使用控制权才华免责，获取更多利益；当委托人选择不设立信托监察人战略时，受托人滥用控制权危害增添，而这种危害的增添响应地导致委托人利益的减损，倒运于家族信托关系中整体经济效益的增添，倒运于信托市场的良性、有序、可一连生长。以是，在完全信息静态博弈纯战略选择下，家族信托委托人与受托人实现最大化收益的纳什平衡是：(X?,Y),即委托人设立信托监察人，受托人不滥用控制权。
三、结语
综上，在以信义关系为实质的信托语境下，实质保存强弱比照及高度依赖情形。法理层面，从基于工业权与控制权疏散维度下的权力滥用规制、委托署理关系视角下的品德危害提防，以及权责一致理论下的信义义务恪守，充分论证设立家族信托监察人制度的理论意义及现实须要。法经济学视角，基于本钱收益剖析与博弈剖析，切实剖析家族信托监察人制度预期可得的效率价值与经济目的。据此，承继审慎的态度，在信托法中确立私益信托监察人制度，去芜存菁，对私益信托监察人的设立、变换及权力、义务、责任举行合理的制度化设计，既能够有用阻止以信托的私法特征为由，假借公益信托监察人制度之名，适用或类推适用，罔顾与既有程序规则系统的适配；又能够为家族信托委托人设立信托监察人提供制度包管，能够形立室族信托受托人权力行使的有用制衡机制，能够有用地避免受托人滥用控制权，有利于家族信托中整体经济效益增添及信托市场良性、有序、可一连生长。
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