家族信托营业是信托公司在三分类转型配景下具有高度确定性和主要战略意义的展业领域。家族信托营业的蓬勃生长始于2013年，作为目今存量规模超5500亿且始终一连增添的财产治理赛道，未来家族信托营业不可阻止地会爆发争议纠纷并引发涉诉问题。
参考外洋信托的生长历程，诉讼纠纷案件的爆发是一把双刃剑，能够推动信托公司审阅信托计划有用性、受托人责任界线、中后期治理运营等问题，进一步规范完善家族信托营业。海内家族信托相关司法案例较少，现阶段主要包括首例家族信托执行异议案等，司法裁判口径等问题仍有待一连视察。
凭证现在此类营业整体生长情形，笔者归纳总结实务中潜在的几大类纠纷问题，供列位业内同仁参考指正。
一、家族信托投资亏损导致赔偿责任纠纷
在资管产品净值化以及突破刚兑的大配景下，家族信托对外投资难以阻止泛起收益不达预期或者亏损等情形，可能引发受托人是否尽职履责以及响应的赔偿责任纠纷。相关纠纷处置惩罚除了增强委托人与受托人之间的相同商谈以外，需要重点关注受托人的义务和责任界线，并且，需要充分思量家族信托架构的特殊性以审慎确定诉讼历程中的相关程序问题等。
1、差别投资模式项下受托人的义务标准各有差别，责任界线仍有一定探讨空间
现阶段，家族信托主流投资模式主要包括四大类：
委托人自行选择标的并指令信托投资； 财务照料/投资照料提供投资建议并由信托执行； 受托人推荐产品并经委托人确认后举行投资； 委托人授权受托人自主决议。 委托人指令型&照料建议型模式项下，受托人关于投资标的的选取肩负较轻的判断和审查责任，并且，在尊重意思自治的基础上可以通过条约中的相关约定对各方权责予以有用厘清。需要注重的是，在财务照料/投资照料建议模式项下，受托人关于投资建议的审查规模和水平既需要依据条约条款确定，也应当知足最低限度的注重义务要求。 受托人推荐产品并经委托人确认模式项下，若是标的产品自己即由受托人刊行、信托资金最终也泉源于委托人，基于金融消耗者权益�；さ却┩改康乃剂�，受托人是否需要参照荟萃信托产品销售标准推行投资者适当性义务（包括产品说明、危害展现等）也需充分评估，从审慎危害防控的角度，现在业内大都信托公司均接纳较为严酷的操作标准。 受托人自主决议模式项下，理论上投资决议判断主体应为受托人，无需思量委托人或者受益人个体的危害识别水平以及遭受能力，受托人应综合思量家族信托的资金体量、设立目的、传承安排等要素予以综合判断。此时，受托人虽然享有较大的投资决议权力，但陪同而生的同样是较高的审慎注重义务，若是爆发投资损失，从举证责任角度，受托人需要充分证实所依据的投资战略是否具有合理性、是否专业审慎地选取投资标的、是否合理构建投资组合等，可是前述问题较难有清晰的权衡标准，保存一定的自由裁量空间。 2、家族信托对外投资差别于委托人直接认购产品，怎样确保危害有用适配尚无统一谜底 委托人直接认购荟萃信托产品时，受托人需要对委托人危害识别和遭受能力举行测评，并确保与信托产品危害品级匹配，执律例则中已对该等投资者适当性治理义务予以明确，实践中也成为资管机构的基础共识。可是，在委托人设立家族信托、并由家族信托对外投资时，因家族信托（而非委托人/受益人）成为投资主体，此时怎样确保投资主体与拟投标的之间实现危害有用匹配保存一定争媾和讨论空间。 从资产设置角度，受托人应当综合评估委托人设立家族信托的目的、传承安排及限期设置、收益预期以及可遭受的回撤波动等因素综合确定家族信托的危害偏好以及对应的设置战略，以系列产品的组合为单位评估危害适配度。可是，在资产设置尚不可熟、多为产品销售导向的配景下，信托公司通常简朴处置惩罚为底层任一单体产品危害品级均不凌驾委托人危害遭受能力，该等处置惩罚方法有一定局限性，例如，无法通过差别比例危害收益的资产配比实现组合投资的预期效果。别的，在委托人授权监察人行使投资决议权或者委托人/监察人均爆发特殊事务情形下，由于无法直接指向委托人自己的危害识别和遭受能力作为依据，家族信托投资危害适配的底层逻辑也需要充分评估合理性。 3、家族信托委托人是否可以直接向底层产品刊行人提出权力主张、诉讼主体身份是否适格以及操作路径是否通畅有待磨练 受托人代表家族信托持有底层标的产品，委托人并不是底层产品的直接持有人，当底层产品泛起投资亏损且治理人保存履职过错时，通例情形下应由家族信托受托人向底层产品治理人举行索赔追偿，可是若是家族信托受托人同时担当底层产品治理人，追责和担责主体合而为一将保存利益冲突问题，此时委托人应中选择何种救援路径和诉讼方法也需要审慎评估。 诉讼历程中确定诉讼主张以及对应的请求权基础至关主要，此时，委托人是否凭证信托执法关系向家族信托受托人主张其怠于向底层产品治理人追责，或者以侵权纠纷为由直接起诉底层产品受托人，需要综合思量统领条款对委托人是否有利、拟立案受理法院的倾向态度、举证责任以及证据获取情形等因素。别的，依据信托基来源理，信托是为了受益人利益而保存，受益人是否相较委托人更适合成为诉讼主体、以受益人作为原告提起诉讼需注重的事项等问题也值得进一步思索。 二、家族信托稳固性遭受攻击爆发的纠纷 信托工业自力性与危害隔离功效是家族信托价值的主要体现，实现前述功效需要知足信托设立的基本要求，不保存信托无效或可作废等情形。现阶段，家族信托的稳固性主要可能受到来自委托人配偶、债权人以及公检法机关的质疑和攻击，详细如下： 1、委托人配偶有可能以信托工业为伉俪共有工业为由主张信托无效并支解信托工业，同时，应当关注婚姻变换对信托工业支解的潜在影响 现阶段信托公司一样平常均要求委托人设立信托时说明婚姻情形并要求取得配偶（若有）赞成以伉俪配合工业设立信托的翰札（能够证实伉俪实验支解工业制的情形除外），可是，委托人的婚姻及工业共有/支解状态主要由其自行说明，信托公司缺乏有用手段举行实质性审查，尤其是家族信托主要涉及工业妄想和分派等安排，难以阻止地保存家庭成员之间不知情或意见不统一等情形，由此引发系列纠纷。以2020年武汉中院作出的“海内家族信托保全第一案”（（2020）鄂01执异784号执行裁定书）为例，原配向“小三”提起不当得利之诉，同时申请对以非婚生子为受益人的家族信托举行工业保全，法院最终裁定要求信托公司暂停向受益人举行信托分派。 若是未能取得配偶赞成即以伉俪配合工业设立家族信托，工业泉源及处分权力是否完整将保存较大瑕疵，可能导致信托无效。虽然，从操作便捷性角度，司法手段中一样平常通过婚姻家庭纠纷、不当得利纠纷为案由举行解决，较少会直接攻击信托本体。别的，虽然有用设立的信托应当自力于委托人的工业以及婚姻关系之外，但凭证香港潘乐陶案展示的信托规则则与婚姻规则则的平衡兼顾倾向，特殊情形下（例如信托工业实质上仍受委托人强有力的控制等）信托工业仍然有可能被作为伉俪配合工业举行支解，或者由委托人作为支配信托的一方对其配偶支付响应数额的赔偿资金。在现阶段委托人对家族信托具有较大控制力的现实配景下，信托是否能坚持超然职位不受婚姻关系变换影响并非理所虽然，后续应当重点关注伉俪仳离可能涉及的家族信托权益或信托受益权支解潜在纠纷。 2、委托人债权人有可能以委托人仍然对信托工业享有控制力、损害债权人利益为由主张作废信托 资金泉源正当合规性、信托设立时点不保存大额欠债等要求是包管家族信托稳固性的基本条件，同时，现阶段信托公司大多以批量化、名堂化、产品化的思绪拓展家族信托营业，为了匹配客户关于放入信托内的工业仍然享有控制力的期待以及信托公司为减轻自身责任和运营压力的思量，信托计划中往往付与委托人较大的权力或者在实践中信托公司认可委托人向信托发出的指令或要求，均有可能被视为信托工业仍然处于委托人控制之下，在相关司规则则和裁判口径尚不明确的配景下，较难包管信托的隔离效果，委托人的债权人有可能要求作废信托，或主张强制执行信托工业以送还委托人的债务。 现阶段行业基础共识是委托人一定水平内加入信托投资决议不会削弱信托的隔离效果，可是若是委托人有权片面变换、终止信托或者对信托利益分派享有较大的控制力，例如，委托人有权变换受益人或信托利益分派计划、委托人同时作为受益人并享有较大比例受益权或者享有信托利益暂时分派申请权等，则会对信托稳固性爆发较大影响。可是，计划设计中详细的标准界线应当怎样设置仍有不确定性，未来不扫除债权人攻击信托稳固性、以为委托人设立信托损害债权人利益并因此爆发纠纷的可能性。 委托人希望坚持对信托工业的控制力实质上切合人性，参考“委托人友好型”的离岸信托实践，信托计划可以付与受托人关于信托利益分派的自由裁量权，同时，委托人出具不具有执法约束力的分派意愿书供受托人参考，并且指定�；と艘怨岢刮腥说囊庠负鸵庵�。该等操作通过“�；と�+意愿书”的安排实质仍能起到维护委托人意志的效果，可以供境内家族信托参考借鉴，但能否有用包管信托稳固性一方面需要考察受托人是否现实贯彻、执行自由裁量权力，另一方面也有待后续司法实践磨练。 3、公权力机关在刑事程序中关于信托工业的查封冻结可能批注信托工业泉源违法或属于隐匿、转移工业等情形 信托工业必需为委托人正当所有，《信托法》第十一条中明确列出了信托无效的几种情形。公安机关查封、冻结工业的逻辑在于侦查犯法，若是公安机关在侦查阶段对信托工业举行查封、冻结，即批注公安机关对信托工业泉源违法、可能泉源于委托人的犯法所得作出了起源判断，意味着以该工业设立的信托可能无效。别的，法院在刑事审讯中可能判处被告人工业刑、责令退赔的，若是法院基于对被告人工业状态的视察发明可能通过信托方法隐匿、转移工业的，将接纳查封、扣押、冻结步伐，此时也可能会导致信托无效或被作废。 基于公权力机关核查手段的周全性以及刑事程序的特殊性，在委托人涉嫌刑事犯法并因此导致信托工业遭受查冻扣的情形下，将有较大可能对信托稳固性爆发影响攻击，信托公司应当对此类危害以及由此引发的配合公权力机关执行问题、未来与客户之间信托条约终止/扫除等问题举行预判并设置危害提防步伐。 三、家族信托受益人与受托人之间的潜在纠纷 委托人与受托人通过签署信托条约方法设立家族信托，除了投资损失索赔、信托稳固性受到攻击引发的纠纷以外，家族信托因其跨生命周期存续的特征、应用于庞人人庭关系的功效等，保存受益人之间利益破碎可能性，并由此导致受托人与受益人之间爆发潜在纠纷，详细包括： 1、信托利益分派计划泛起僵局情形 信托利益分派计划需要充分思量在漫长时间周期内种种压力测试情形，仔细斟酌条款设置是否自洽周全，例如受益权在何等情形下方可顺位递升、差别受益人爆发特殊事务后的信托利益承继规则与破例、是否将受益人的继续人引入作为后续分派工具、信托利益分派的触发条件以及校验规则是否足够清晰、受益人资格的取得与剥夺是否有明确的校验标准等。 可是未来情形始终难以充分预料，不扫除在极端压力情形下关于分派计划条款的明确、适用和执行保存不同，且届时全体受益人（委托人爆发特殊事务时）未能告竣一致意见予以明确，此时有较大可能泛起争议纠纷。信托公司需要思量未来可能泛起的计划僵局情形，既要事前充分预判种种意外情形，也要在计划设计上保存合理的弹性空间等。 2、受托人是否按约定分派信托利益受到质疑 受益人有可能主张受托人未能严酷凭证信托条约约定分派信托利益或者在分派历程中保存不当行为，并由此引发涉诉纠纷。中后期运营治理事情关于家族信托稳健存续至关主要，信托公司需要确保严酷凭证约准时点、金额、工具举行牢靠分派，在暂时分派情形下需要审查是否知足分派申请条件，同时在受益权变换等情形下需要审查是否知足变换要求。由于申请方与审查方之间信息差池称，实验分派前的审查环节较易在差别受益人之间、受益人与受托人之间爆发争议。 受托人可以思量在信托文件中将审查责任予以限缩，阻止肩负实质审查义务，别的，境内家族信托也最先实验自由裁量信托模式，理论上受托人在遵照委托人意愿的基础上关于信托利益分派有完全的自主权，但此类模式在海内运用尚不可熟，付与受托人酌情分派权力与受益人合理分派请求之间的平衡问题及处置惩罚标准也有待视察。 3、受益人自身利益与信托整体利益之间的冲突问题 家族信托项下，受托人基于委托人的意愿为受益人的利益而治理运用信托工业。通常明确，受托人需要维护全体受益人的最大利益，可是在受益人之间利益泛起破碎情形下，受托人需要有用平衡受益人自身利益与信托整体利益，由此可能引发响应纠纷。 举例而言，若是家族中保存较为激进成员或者不满分派计划、未来可能挑战信托时，委托人可能希望剥离该受益人除获得信托分派外的其他权力（例如知情权、对受托人的监视权等），该等权力通常为法定权力，现在开曼STAR信托允许该等剥离机制保存，但若是直接运用于境内信托，因与《信托法》中付与受益人的法定权力纷歧致，将会爆发较大不确定性；别的，参考香港梅艳芳信托案，法院最终驳回其母亲（作为受益人之一）要求终止信托的请求，这也充分提醒了受托人在提供信托计划时需要举行针对性设计，阻止委托人设立信托的初志在委托人爆发特殊事务后被改变，同时也为了阻止未来受托人与受益人之间的争议纠纷。 结语 本文对家族信托营业的潜在纠纷点和涉诉问题举行了相对系统的梳理和总结，家族信托营业的生长需要每个加入主体配合起劲、孝顺智慧，希望能引起各人的普遍重视和思索，关于此类营业的潜在危害充分研究预判，前瞻性地妄想设计以实现更好服务客户、实现信托各方利益最大化的共赢效果。
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